在现制饮品市场这片竞争激烈的红海中，企业们为了争夺市场份额可谓使尽浑身解数。然而，蜜雪集团却凭借其独特的“总成本领先”系统竞争力，在2025年上半年交出了一份优异的“期中成绩单”，宛如一颗耀眼的明星，在行业中脱颖而出，重新定义了现制饮品市场的增长范式。

优异业绩：行业中的佼佼者

2025年上半年，现制饮品市场一边受资本市场热捧，一边竞争愈发激烈，相关公司业绩明显分化。而蜜雪集团却在此时展现出强大的实力，实现收入148.7亿元，同比增长39.3%；净利润高达27.18亿元，同比增长44.1%。截至2025年6月30日，全球门店数增至53014家，同比增长22.7%，其中中国内地门店达48281家，海外门店4733家。这份成绩单得到了不少机构的认可，高盛还调高了公司未来的业绩预期。

总成本领先：三大战略布局

供应链能力：把控成本源头

蜜雪集团深谙成本控制的重要性，通过建立覆盖全球的数字化采购网络，凭借源头直采和规模化采购的优势，以低于行业平均水平的价格采购核心原材料。同时，自建原材料生产基地，提供全品类一站式的饮品食材解决方案。规模化带来的成本优势和精益化、智能化的生产管理能力，为高质平价的产品提供了核心保障。此外，蜜雪集团还是现制饮品行业内最早自建物流系统的公司之一，在中国构建了由29个仓库组成的仓储体系，配送网络覆盖33个省级行政区，超过300个地级市；在海外市场，也在4个国家建立了本地化的仓储体系和配送网络。通过覆盖采购、生产、物流、研发等全环节的供应链布局，既降低了物流成本和运营成本，又保证了产品的质量和供应的稳定性。

“雪王”IP：构建符号壁垒

在品牌运营方面，蜜雪集团打造了超级IP——雪王。这个接地气的形象通过洗脑主题曲和动画作品，进一步强化了IP影响力。郑州东站的蜜雪冰城旗舰店融合“雪王”IP文创，单日营收可观，成为“6A级景区”。“雪王”成为社交媒体“顶流”，既是蜜雪冰城的代言人，也成为了“平价茶饮”的文化符号，构建了“符号壁垒”。其国民级的知名度让蜜雪冰城实现低成本获客，增加消费者黏性，分摊营销成本，成为“总成本领先”战略的有力支撑。同时，蜜雪冰城门店主要采用加盟模式，三线及以下城市门店占比高，市场空间广阔。

门店运营：提升质量效率

在门店运营层面，蜜雪冰城持续从门店智慧化升级、多渠道运营能力强化、食品安全培训与管控等多维度提升运营质量。智能出液机的推广提升了做餐效率和产品标准化程度。严格的食品安全监管体系，如每日、每周门店质量安全数字化自查反馈体系，每月食品安全日活动，每季度食品安全示范门店评选活动等，保障了食品安全。建立标准化运营管理体系、通过健康可持续的加盟模式实现规模化运营，构成了“总成本领先”战略的最后一块拼图。

海外拓展与新品增长：未来可期

随着国内市场竞争白热化，蜜雪集团将目光投向海外市场。上半年，海外门店数达到4733家，同比增加128家，覆盖12个海外国家。延续高质平价策略和“三位一体”的总成本领先战略，蜜雪集团轻松攻入海外市场核心腹地。同时，现磨咖啡品牌“幸运咖”成为第二增长曲线，主打高质平价，产品创新不断，海外首店亮相马来西亚，开启全球化扩张。

华源证券研报看好蜜雪集团国内及海外市场渠道扩张，预计公司份额仍将持续提升，维持“买入”评级。未来，蜜雪集团有望在全球范围内取得更加辉煌的成绩，巩固其在现制饮品行业的领先地位。