半年前，特朗普政府高调宣布的 5000 亿美元 “星际之门” 计划，曾被视为美国巩固 AI 霸权的 “世纪工程”。然而如今，这个号称要打造全美数据中心网络的超级项目，不仅连一座数据中心都未落地，目标已缩水至年底前建成一座小型机房。从万众瞩目到危机四伏，“星际之门” 的崩塌速度远超想象，其背后是盟友间的利益撕扯、天文数字般的资金缺口，以及近乎无解的工程难题。

盟友内讧：从 “共赴大业” 到各自为战

“星际之门” 的核心联盟从一开始就埋下了分裂的种子。这个由 OpenAI、软银、Oracle 和阿联酋主权基金 MGX 组成的 “四人组”，表面上目标一致，实则各怀心思：OpenAI 急需算力支撑模型迭代，软银想靠孙正义的 “豪赌” 挽回颓势，Oracle 觊觎基建合同，MGX 则只想做个低风险的财务投资人。

矛盾的爆发点出现在选址与能源供应的谈判桌上。软银坚持将数据中心建在能源成本低廉的中部地区，而 OpenAI 则急于靠近西海岸的技术生态，双方僵持不下导致项目停滞。更具破坏性的是，OpenAI 在 7 月初绕过软银，单独与 Oracle 签署了每年 300 亿美元的三年期协议 —— 这项 AI 领域最大的云协议，彻底暴露了联盟的裂痕。尽管 Altman 仍在社交平台用 “星际之门” 称呼该项目，但明眼人都看得出，这个松散的联盟已名存实亡。

资金困局：5000 亿是 “雄心” 还是 “泡沫”？

5000 亿美元的投资规模，相当于三个阿波罗登月计划的花费，但其可行性从一开始就备受质疑。目前联盟各方仅承诺出资 520 亿美元，不足总目标的 1/10，剩下的资金来源成了无解的难题。

OpenAI 自身的财务状况根本撑不起这样的投入 ——2024 年亏损数十亿美元，即便 2025 年营收达到 130 亿美元，也远不及长期算力合同的支出。软银的处境更尴尬，孙正义承诺的 1000 亿美元首期投资，需要靠变卖资产、举债或重新募资才能凑齐，而经历了 WeWork 等惨败后，愿景基金的募资能力早已大打折扣。中东基金 MGX 仅愿投入 70 亿美元，且明确表示 “不会在进展缓慢时追加投资”。

按照业内测算，若 5000 亿中 3000 亿来自股权融资，当前全球没有任何一家机构能吃下这样的体量；若 2000 亿靠发债，仅每年利息就高达 80 亿美元，远超项目初期的预期收入。这场看似宏伟的计划，正在沦为一场资金链随时可能断裂的 “空中楼阁”。

工程死结：算力与电力的 “不可能三角”

即便资金到位，“星际之门” 仍面临着近乎不可能完成的工程挑战。OpenAI 与 Oracle 的协议涉及 4.5 吉瓦算力，相当于 250 万张 GPU 的规模，其全年耗电量将达到 400 亿度，接近东京市年用电量的三分之一。如何解决电力供应？特朗普政府虽提出 “复兴煤电、发展核电”，但环保阻力与建设周期都是难以逾越的障碍。

更棘手的是技术落地难题：高密度 GPU 集群的散热方案尚未成熟，芯片间的数据传输速率难以匹配算力需求，而一座 5 吉瓦级的数据中心，占地面积几乎相当于整个曼哈顿。扎克伯格曾直言：“这样的项目在物理层面就难以实现。” 如今看来，这并非危言耸听。

孙正义的 “生死赌局” 与 AI 基建的泡沫

对孙正义而言，“星际之门” 已是背水一战。这位曾因豪赌阿里封神、又因 WeWork 跌落神坛的投资大佬，正押上软银的全部家当 —— 包括与日本政府的关系、Arm 的技术资源，甚至集团未来的资产管理规模。但市场对这场赌局的态度日趋谨慎，软银股价在项目宣布后短暂上涨，如今已回落至原点。

值得注意的是，“星际之门” 的困境并未浇灭 AI 基建的狂热。微软、谷歌等四大巨头今年的 AI 资本支出已达 3200 亿美元，英伟达市值突破 4 万亿美元，整个行业仍在信奉 “算力即王道”。但当狂欢褪去，人们终将意识到：脱离实际需求的盲目投入，终将沦为科技史上最大的泡沫。

特朗普政府的 “星际之门” 计划陷入烂尾危机，项目进展远不及预期，目标大幅缩水。其主要原因包括盟友分歧，OpenAI 与软银等在选址和能源上存在矛盾，且 OpenAI 单独与 Oracle 签约；融资困难，5000 亿美元的目标资金仅落实十分之一，后续资金来源成谜；工程难题，面临巨大的电力消耗和技术挑战。孙正义将软银身家押注于此，但前景不明，而 AI 基建领域的狂热背后潜藏泡沫风险。